来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰蓝筹精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时投资策略、业绩表现以及未来展望等方面也值得投资者关注。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与净资产显著增长
2024年，国泰蓝筹精选混合A类本期利润为56,098,969.76元，C类为6,281,639.59元，相较于2023年的亏损实现了扭亏为盈。从净资产来看，期末A类基金资产净值为1,062,325,853.41元，C类为123,202,943.76元，较上一年末大幅增长。这表明基金在2024年的运营成效显著，资产规模和盈利能力均得到提升。
| 类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|
| 国泰蓝筹精选混合A | 56,098,969.76 | -73,483,018.67 | 1,062,325,853.41 | 354,229,378.17 |
| 国泰蓝筹精选混合C | 6,281,639.59 | -703,314.61 | 123,202,943.76 | 34,837,578.10 |
基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准
2024年，国泰蓝筹精选混合A类基金份额净值增长率为14.69%，C类为16.57%，同期业绩比较基准收益率均为13.54%。这说明基金在2024年的投资运作较为成功，超越了业绩比较基准，为投资者创造了较好的回报。
| 类别 | 2024年基金份额净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 国泰蓝筹精选混合A | 14.69% | 13.54% |
| 国泰蓝筹精选混合C | 16.57% | 13.54% |
基金净值表现：短期波动，长期增长趋势明显
不同阶段净值表现差异较大
从短期来看，过去三个月，A类份额净值增长率为3.53%，C类为3.57%，而业绩比较基准收益率为 -1.34%，基金表现优于基准。过去六个月，C类份额净值增长率高达31.33%，显示出较强的增长动力。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为17.02%，C类为16.63%，业绩比较基准收益率为 -1.52%，基金长期业绩表现良好。
| 阶段 | 国泰蓝筹精选混合A份额净值增长率 | 国泰蓝筹精选混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.53% | 3.57% | -1.34% |
| 过去六个月 | - | 31.33% | 11.70% |
| 过去一年 | 14.69% | 16.57% | 13.54% |
| 过去三年 | - | -21.68% | -13.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 17.02% | 16.63% | -1.52% |
净值增长趋势与市场波动相关
2024年四季度市场波动加大，该基金组合配置偏向大盘价值风格，在行业内部做了轮动，最终季度上行1.5%，排名相对领先。这表明基金管理人能够根据市场变化适时调整投资策略，一定程度上抵御了市场波动风险。
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，实现较好收益
投资策略灵活调整
2024年四季度，市场风格分化显著，该基金组合配置偏向大盘价值风格，并在行业内部进行轮动。如在市场成交量初期快速放大但后续缩减的情况下，沪深300指数成交量占比下行，而中小盘指数相对活跃，基金通过调整配置，在商贸零售、电子、计算机等表现领先的板块布局，取得了较好的效果。
业绩表现出色
本基金A类本报告期内的净值增长率为14.69%，C类为16.57%，同期业绩比较基准收益率为13.54%。这一成绩得益于基金管理人对市场节奏的把握和投资策略的有效执行，为投资者带来了超越基准的收益。
宏观经济与市场展望：关注政策导向，警惕市场风险
宏观经济形势复杂
管理人认为，当前经济面临诸多挑战，如财政风险暴露、全球流动性收紧等。经济底部和企业盈利底部可能与海外负面冲击重合于2025年年中。财政政策成为重心，政策关注点在于通缩时期杠杆率的被动抬升以及如何扭转。
证券市场及行业走势预期
A股市场在政策不断加力的背景下，整体有望先稳后升。港股市场走势健康，但需警惕美元流动性稀缺造成的流动性压力。在行业配置上，政策端提振内需优先级明显抬升，优先关注消费服务板块，同时关注周期底部的工业、制造业，配置部分公用事业作为平衡。
费用分析：管理费等费用有所下降
基金管理费与托管费
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为6,068,406.86元，相较于2023年的6,807,538.20元有所下降；托管费为1,011,401.14元，较2023年的1,134,589.71元也有所降低。这在一定程度上减轻了基金的运营成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,068,406.86 | 1,011,401.14 |
| 2023年 | 6,807,538.20 | 1,134,589.71 |
销售服务费
2024年，国泰蓝筹精选混合C类当期发生的基金应支付的销售服务费为33,827.78元，较2023年的106,083.22元大幅下降。这可能与基金销售策略的调整或市场竞争有关。
| 年份 | 国泰蓝筹精选混合C当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 33,827.78 |
| 2023年 | 106,083.22 |
投资组合分析：股票投资占主导，行业配置分散
资产组合情况
报告期末，基金总资产为1,368,331,511.30元，其中股票投资公允价值为979,099,770.04元，占基金资产净值比例为71.55%，是主要的投资资产。银行存款和结算备付金合计375,816,166.19元，占比27.47%，为基金提供了一定的流动性。
| 项目 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 979,099,770.04 | 71.55% |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 2,751,600.33 | 0.20% |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 375,816,166.19 | 27.47% |
| 其他各项资产 | 10,663,974.74 | 0.78% |
| 合计 | 1,368,331,511.30 | 100.00% |
股票投资行业分布
境内股票投资涉及多个行业，制造业、交通运输、仓储和邮政业等占比较大。港股通投资股票主要分布在非日常生活消费品、医疗保健等行业。行业配置较为分散，有助于降低单一行业风险。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（境内） | 港股通投资股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（港股通） |
|---|---|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 37,090,000.00 | 3.13% | - | - |
| 制造业 | 247,056,533.36 | 20.84% | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - | 88,677,590.40 | 7.48% |
| 医疗保健 | - | - | 59,861,355.49 | 5.05% |
份额持有人信息：机构投资者占比较高
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为25,439户，其中机构投资者持有份额占比64.42%，个人投资者占比35.58%。A类和C类基金中，机构投资者持有份额占比均超过60%，显示出机构投资者对该基金的青睐。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国泰蓝筹精选混合A | 15,255 | 59,511.62 | 586,537,544.91 | 64.61% | 321,312,160.42 | 35.39% |
| 国泰蓝筹精选混合C | 10,184 | 10,372.41 | 66,376,172.19 | 62.84% | 39,256,494.91 | 37.16% |
| 合计 | 25,439 | 39,839.71 | 652,913,717.10 | 64.42% | 360,568,655.33 | 35.58% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有国泰蓝筹精选混合A类512,691.63份，占基金总份额比例0.06%；持有C类101,596.57份，占比0.10%。这表明基金管理人对自身产品有一定的信心。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
申购赎回情况
本报告期内，国泰蓝筹精选混合A类基金总申购份额为602,645,228.59份，总赎回份额为41,993,868.30份；C类总申购份额为96,203,826.29份，总赎回份额为25,390,259.49份。申购份额远大于赎回份额，导致基金份额总额大幅增长，A类从期初的347,198,345.04份增长至期末的907,849,705.33份，C类从34,819,100.30份增长至105,632,667.10份。
| 项目 | 国泰蓝筹精选混合A | 国泰蓝筹精选混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 347,198,345.04 | 34,819,100.30 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 602,645,228.59 | 96,203,826.29 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 41,993,868.30 | 25,390,259.49 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 907,849,705.33 | 105,632,667.10 |
份额增长原因分析
基金份额的大幅增长可能得益于基金2024年良好的业绩表现，吸引了更多投资者申购。同时，市场环境的变化以及基金管理人的宣传推广等因素也可能对份额增长起到了推动作用。
风险提示
尽管国泰蓝筹精选混合基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需注意以下风险： 1. 市场风险：宏观经济形势复杂，全球流动性收紧等因素可能导致证券市场波动加剧，影响基金净值。 2.行业集中风险：虽然基金行业配置相对分散，但仍需关注个别行业波动对基金业绩的影响。 3.流动性风险：若市场出现极端情况，可能导致基金资产变现困难，影响投资者赎回。 4.单一投资者集中风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，可能因大额赎回引发基金份额净值波动风险和流动性风险。
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