深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶
华富基金、平安基金、德邦基金等公募机构旗下十余只产品发布了2025年一季报，其中部分绩优权益基金大幅调仓，聚焦科技板块。基金经理认为人形机器人产业蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。
至记者4月13日发稿时为止，华富科技动能混合、平安先进制造主题股票发起、金信精选成长混合等十余只公募基金公布了2025年一季报。从季报看，多只绩优权益基金在一季度进行了调仓，基金经理重点关注人形机器人产业等科技赛道。
平安先进制造主题股票发起A今年一季度净值涨近54%，其C份额涨幅也超过53%。配置上看，该基金前十大重仓股一季度新进了华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕等6只股票，主要涉及人形机器人领域；去年末重仓的兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙退出前十大重仓股名单。此外，去年末该基金的第一大重仓股三花智控下滑至第六位，第二大重仓股奥比中光下滑至第四位；原本排名第十位的恒立液压上升至第一大重仓股，第九位的浙江荣泰为第二大重仓股。
华富科技动能混合A份额一季度净值涨逾37%，其持仓在一季度也进行了大幅调整，全面布局人形机器人板块。该基金一季度新进隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱等6只股票，原十大重仓股中的中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。金信深圳成长混合A一季度净值上涨14%，东富龙进入前十大重仓股，芯碁微装仍为第一大重仓股，金域医学由原本的第五位降为第十大重仓股。
在一季报中，平安先进制造主题股票发起基金经理张荫先称自己本着“长期成长股”的策略去对待人形机器人产业的投资，力求深度参与人形机器人产业的高速成长。在人工智能快速迭代发展、人力成本持续上升、人类一直追求美好生活等背景下，预计未来数年乃至十年间，人形机器人产业将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。他同时称，投资路上存在起伏，当前板块静态估值处于较高水平、短期可能会面临调整压力，波动率较大。这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。他的投资方法是：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司；另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现“0”到“1”的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。
华富科技动能混合基金经理沈成表示，政策方面，工信部于2023年印发了《人形机器人创新发展指导意见》；今年国家提出持续推进“人工智能+”行动，并首次将“具身智能”和“智能机器人”纳入国家未来产业培育范畴；今年一季度，国内多地出台了与人形机器人相关的行动计划。“综合来看，国内外人形机器人产业化持续推进，国内产业链企业有望深度受益。”
金信行业优选混合基金经理孔学兵认为，2025开年，在经济体感偏冷、微观流动性趋弱和地缘贸易争端等叠加影响下，资本市场再度陷入反复震荡和区间波动。科技成长类资产在金融监管趋严、指数被动型投资膨胀、投资者结构变化等共同作用下，更多表现为主题性交易轮动，尽管业绩导向型公司有相对更清晰的业绩能见度，依然在整体资金面压力下趋向于估值持续收敛。他重点聚焦半导体国产替代方向，其短期的股价表现更多受制于市场流动性、资金结构和交易风格等因素，但国产替代方向依然具备明显的增量市场特征。“研发投入、技术积累和专利壁垒是最有效的护城河，在市场定价不充分背景下，新进入者对竞争格局的扰动影响很容易被夸大，部分优质硬科技龙头公司存在较大程度的结构性低估。”他表示，国产半导体正加速从落后追赶走向突破引领，相关领域的“DeepSeek”时刻或将临近，其中可能蕴含较为丰富的战略性机遇，值得投资者布局守候。